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CFi.CN讯：最新财报显示，思源电气上半年实现营收108亿元，同比增长27.1%，归母净利润14.6亿元，同比增长13.2%。二季度营收62.3亿元，同比增长18%，归母净利润9.14亿元，同比增长8%。二季度毛利率环比提升2.6个百分点至31.6%。

一份研报观点认为，公司开关、变压器、储能业务毛利率均有改善，合同负债同比增长49%，在手订单充沛。研报指出，下半年海外高质量订单有望加快交付，毛利率有望持续修复。6-7月公司连续公告扩产变压器、开关及超级电容产能，显示对未来发展的坚定信心。

研报认为，海外高压设备厂商在手订单交期已超三年，思源电气有望抓住订单外溢机遇，突破北美AIDC电力设备等高毛利市场。同时，超级电容业务在AIDC、汽车和电网侧三重驱动下即将迎来放量，将成为新的业绩增长极。这些积极变化将推动公司市场份额扩大和盈利能力提升，为股价提供有力支撑。研报维持跑赢行业评级和220元目标价，显示较大上行空间。